글로벌 AI 투자자들, 대만 주식 팔고 한국으로 > (사)아총연 회원국 소식

삼성전자 5세대 HBM 12단 첫 실물 공개

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(서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 인공지능(AI) 분야에 관심이 있는 투자자들이 대만에서 눈을 돌려 한국을 주목하고 있다.

세계 최대 파운드리 기업인 대만의 TSMC는 이미 주가가 많이 올랐으므로 실적 대비 아직 주가가 저렴한 삼성전자나 SK하이닉스가 매력적인 투자처로 떠오르고 있다는 것이다.

페더레이티드 헤르메스와 M&G 인베스트먼트, 인베스코 자산운용 등 주요 펀드들은 대만 기업 주가가 기록적으로 올라 더 이상 담기가 어렵게 됐다면서 대만 주식 비중은 축소하고 한국 주식 비중을 확대하는 포지션을 취하고 있다고 블룸버그통신이 25일(현지시간) 보도했다.

삼성전자와 SK하이닉스의 고대역폭 메모리(HBM) 반도체 진출과 저렴한 밸류에이션 등도 한국 주식 매력도를 높이고 있다.

페더레이티드 헤르메스의 제임스 쿡 투자책임자는 "한국에서 기회가 많기 때문에 대만 투자 비중을 낮추고 있다"면서 "아직 상승기를 타지 못한 비 AI 분야 사업에 대해서만 가격이 반영돼 있어 삼성전자 주가는 TSMC에 비해 기록적으로 싸다"고 말했다.

이 펀드는 삼성전자를 가장 많이 담고 있다.

엔비디아에 핵심 칩셋을 공급하는 TSMC는 AI 테마에 더 직접적으로 노출되어 있지만, 한국 기업들도 많이 뒤처지지는 않았다는 평가다.

SK하이닉스는 엔비디아의 AI 프로세서에 사용되는 대부분의 HBM 칩을 공급하고 있으며, 올해 이 분야에서 지지부진하던 삼성도 최근 HBM 생산을 늘리기 시작했다.

투자자들이 AI 기업 주가가 더 오를지 확신을 갖지 못하는 현시점에서 한국 기업의 싼 주가는 투자자들을 유혹한다.

대만 주식시장 종합지수인 자취안지수(Taiex Index) 구성 기업들의 향후 순익 대비 주가(멀티플)는 18배로, 코스피 지수보다 거의 두 배나 높다.

TSMC 주가는 연초 대비 65% 올라 멀티플이 20배인 반면 삼성전자는 11.4배, SK하이닉스는 6.8배에 불과하다.

최근 글로벌 자금 흐름도 이런 상황을 보여준다.

외국계 펀드는 이달 들어 지금까지 72억 달러 상당의 대만 주식을 순매도했다. 2년 만에 최대 순매도 규모다. 반면 이 기간 한국 주식은 16억 달러어치 순매수했다.

메모리 칩 시장이 회복되고 있는 것도 한국 기업 주가에 긍정적이다.

인베스코의 아시아 및 신흥시장 부문 이사인 존 펠레그리는 "지난 몇 년간 메모리 분야 공급 과잉으로 가격이 많이 떨어지면서 이제 공급 부족, 가격 회복, 수익성 회복으로 이어지는 순환 사이클이 시작됐다"고 말했다.

satw@yna.co.kr